Στην τελευταία της έκθεση, η Goldman Sachs επικαιροποιεί τις προβλέψεις της για την παγκόσμια οικονομία και τις αγορές, χαράσσοντας ένα ήπια θετικό επενδυτικό τοπίο, παρά τις συνεχιζόμενες γεωπολιτικές αβεβαιότητες και την πίεση από τους δασμούς στις ΗΠΑ.
S&P 500: Ο οίκος προβλέπει τιμή στόχο για το 2025 στις 6.100 μονάδες, με προσδοκώμενα κέρδη ανά μετοχή (EPS) 262 δολάρια για το 2025 και 280 δολάρια για το 2026. Η απόδοση 12μήνου εκτιμάται στο 7,7%, ενώ το δείκτη P/E για το 2025 τοποθετείται στις 23,3 φορές.
STOXX 600 (Ευρώπη): Εκτιμώμενη απόδοση 4,2% σε 12μηνη βάση, με P/E στις 15 φορές για το 2025.
ΗΠΑ: Η GS εκτιμά ότι το βασικό επιτόκιο της Fed θα διαμορφωθεί στο 3,13% έως το τέλος του 2025 και θα υποχωρήσει περαιτέρω στο 2,63% το 2026. Η αγορά αποτιμά υψηλότερο επιτόκιο στο 3,88% για το 2025.
Ευρωζώνη: Πρόβλεψη της GS για 1,75% το 2025 και 1,50% το 2026. Η αγορά βλέπει ελαφρώς χαμηλότερο επίπεδο στο 1,69% για φέτος.
Επιπρόσθετα, αναθεώρηση προς το θετικό για την αμερικανική οικονομία το 2025 πραγματοποίησε η Goldman Sachs στην τελευταία έκδοση του Macro at a Glance, μειώνοντας ταυτόχρονα την εκτίμηση για τον πληθωρισμό και την πιθανότητα ύφεσης. Ωστόσο, οι παγκόσμιες προοπτικές συνεχίζουν να επηρεάζονται από γεωπολιτικές εντάσεις, την αβεβαιότητα γύρω από τους δασμούς και τις διακυμάνσεις των τιμών ενέργειας.
Η Goldman Sachs αύξησε την πρόβλεψή της για τον ρυθμό ανάπτυξης του πραγματικού ΑΕΠ στις ΗΠΑ το 2025 (βάσει Q4/Q4) στο 1,25% από 1%, καθώς οι επιπτώσεις των πρόσφατων δασμών κρίνονται μικρότερες του αναμενομένου. Παράλληλα, ο δομικός δείκτης δαπανών ατομικής κατανάλωσης PCE προβλέπεται να διαμορφωθεί στο 3,4% (από 3,6%) έως το τέλος του έτους. Η εκτίμηση για την ανεργία περιορίζεται στο 4,4% (από 4,5%), ενώ η πιθανότητα ύφεσης μέσα στους επόμενους 12 μήνες υποχωρεί στο 30% από 35%.
Νομισματική πολιτική: Ξεκινούν μειώσεις από τον Δεκέμβριο
Η επενδυτική τράπεζα εξακολουθεί να αναμένει ότι η Fed θα ξεκινήσει τρεις διαδοχικές μειώσεις επιτοκίων κατά 25 μ.β. από τον Δεκέμβριο, οδηγώντας το βασικό επιτόκιο στο εύρος 3,5%-3,75%.
Στην Ευρωζώνη, η ανάπτυξη προβλέπεται να κινηθεί στο 1,0% το 2025, με το σκηνικό να παραμένει δύσκολο λόγω των επιπτώσεων των αμερικανικών δασμών και της συνεχιζόμενης αβεβαιότητας στο διεθνές εμπόριο. Ο πληθωρισμός αναμένεται να υποχωρήσει στο 1,9%, καθώς περιορίζεται η ζήτηση και εξομαλύνονται οι πιέσεις στις υπηρεσίες. Η ΕΚΤ αναμένεται να προχωρήσει στην τελική μείωση των επιτοκίων κατά 25 μ.β. τον Σεπτέμβριο του 2025, διαμορφώνοντας το τελικό επιτόκιο στο 1,75%.
Η Goldman Sachs προβλέπει ανάπτυξη 4,6% στην Κίνα για το 2025, επίπεδο υψηλότερο από τη γενική συναίνεση της αγοράς, λόγω της αποκλιμάκωσης στις εμπορικές εντάσεις με τις ΗΠΑ. Ωστόσο, το εσωτερικό περιβάλλον παραμένει εύθραυστο, με συνεχιζόμενες προκλήσεις στον κλάδο ακινήτων και χαμηλό πληθωρισμό: 0% για τον δείκτη τιμών καταναλωτή (CPI) και -2,4% για τον δείκτη τιμών παραγωγού (PPI), αντανακλώντας τη γενικευμένη υπερπροσφορά σε πολλούς κλάδους.
Σε παγκόσμιο επίπεδο, η Goldman προβλέπει ανάπτυξη 2,4% το 2025, υπογραμμίζοντας τη συγκράτηση των ρυθμών λόγω των εμπορικών εντάσεων, αλλά και των χαμηλότερων τιμών ενέργειας. Ο παγκόσμιος πληθωρισμός αναμένεται να διατηρηθεί γύρω στο 2,6%. Ιδιαίτερη έμφαση δίνεται στους γεωπολιτικούς κινδύνους, καθώς οι εντάσεις στη Μέση Ανατολή συνεχίζονται, οι σχέσεις ΗΠΑ–Κίνας παραμένουν τεταμένες και η έκβαση του πολέμου στην Ουκρανία παραμένει αβέβαιη.
Διαβάστε ακόμη
Τράπεζα της Ελλάδος: Προς αλλαγή τάσης η αγορά ακινήτων (γράφημα)
Ανάλυση CNN: Όλοι αναρωτιούνται εάν ο Τραμπ θα κηρύξει πόλεμο στο Ιράν – Ακόμη και ο ίδιος
Το νέο mega αεροδρόμιο της Πολωνίας με την υπογραφή των Foster+Partners
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα