-Χαίρετε, όχι ότι επικράτησε η ραστώνη στην κυβέρνηση αλλά καταλαβαίνετε ότι όταν λείπει το αφεντικό όλα είναι ολίγον πιο χαλαρά, οπότε έως και αύριο που γυρνάει ο Μητσοτάκης όντως τα πράγματα είναι ήσυχα. Τώρα, με αφορμή τη δημοσκόπηση που είχε την Κυριακή το Πρώτο Θέμα στην εφημερίδα από τη Marc, ήθελα να κάνω ένα σχόλιο. Στην έρευνα προκύπτει «θορυβωδώς εμφανέστατα» το εύρημα ότι η μεγάλη πλειοψηφία του κόσμου, απ’ όλα τα κόμματα, θέλουν να καταργηθεί η μονιμότητα στο Δημόσιο. Από τους ερωτώμενους που δηλώνουν ψηφοφόροι της ΝΔ έως του ΚΚΕ, αλλά ακόμα και οι ίδιοι οι ΔΥ κατά 65% απαντούν καταφατικά στην άρση της μονιμότητας. Λογικό ήταν λοιπόν να ερωτηθεί και ο εκπρόσωπος Παύλος Μαρινάκης για το θέμα και το ίδιο λογικά απάντησε και αυτός ότι θα το δούμε όταν μας προκύψει Συνταγματική Αναθεώρηση, γιατί έτσι απαιτείται. Δεν είπε ότι είναι υπέρ, αλλά είπε ότι θα το συζητήσουμε στην ώρα του. Αυτό που δεν μου φαίνεται λογικό, αλλά δεν μου κάνει και εντύπωση, είναι η απάντηση του εκπροσώπου του ΠΑΣΟΚ που μόλις ρωτήθηκε (στην ΕΡΤ) άρχισε τα… κινέζικα του τύπου ότι «δεν είναι το πρόβλημα η μονιμότητα αφού και σήμερα απολύεται ένας επίορκος υπάλληλος κ.λπ.», λες και ο κόσμος που απάντησε ότι είναι υπέρ στη δημοσκόπηση τρώει κουτόχορτο και δεν ξέρει ότι οι απατεώνες απολύονται (και) από το Δημόσιο. Προσέξτε, για την ώρα δεν αντέδρασαν το ΚΚΕ ή ο ΣΥΡΙΖΑ αλλά το ΠΑΣΟΚ και μετά μου λέτε γιατί είναι τόσο χαμηλά στα νούμερα.

Προανακριτική – ΠΑΣΟΚ

-Μιας και πιάσαμε το ΠΑΣΟΚ, έριξα μία ματιά στην πρότασή του για την προανακριτική επιτροπή για τα Τέμπη. Και θυμήθηκα τον… αξέχαστο Μίμη Παπαγγελό, ο οποίος ήταν ο μετρ του δικαστικού μπερδέματος (sic) υποστηρίζοντας τη βασική αρχή: «Ολοι στο ακροατήριο και θα τα βρούνε οι δικαστές». Κάπως έτσι η Πασοκάρα έχει βάλει στην πρότασή της όποιον πέρασε από το υπουργείο Υποδομών και Μεταφορών από το 2016 και μετά. Ένα παράδειγμα (και όχι το μόνο) είναι ο Καραγιάννης που ως υφυπουργός Υποδομών δεν είχε καμία αρμοδιότητα στις Μεταφορές, δεν είχε λάβει καμία ειδοποίηση και κανένα έγγραφο από κανένα υπηρεσιακό στέλεχος ή συνδικαλιστή ως παντελώς αναρμόδιος με τις μεταφορές. Ούτε και είχε αρμοδιότητα στα έργα του ΟΣΕ. Όχι βέβαια ότι έχει ιδιαίτερη σημασία τι λέει το ΠΑΣΟΚ πλέον, γιατί ειδικά στην υπόθεση των Τεμπών δεν έχουν… πετύχει οι άτιμοι ούτε μία αλήθεια. Α, και κάτι τελευταίο, νομίζω από συστάσεως ποινικών κωδίκων, το κακούργημα εμπεριέχει δόλο, εκτός αν θεωρούν ότι υπήρχε τέτοιο από τα πολιτικά πρόσωπα.

Υδρα – Σύσκεψη σήμερα

-Σήμερα θα γίνει η τηλεδιάσκεψη των αρμόδιων για το μπάχαλο της Υδρας που σε λίγο με τόσα αυτοκίνητα για οικοδομικές εργασίες, θα… μοιάσει του Ελληνικού, για να πούμε και καμία υπερβολή. Λοιπόν στη σύσκεψη θα μετέχουν η Μενδώνη ως αρμόδια υπουργός για την προστασία της Υδρας, ο Σκέρτσος και ο Κουτνατζής από το Μ.Μ, ο περιφερειάρχης Χαρδαλιάς και ο δήμαρχος του νησιού Κουκουδάκης. Νομίζω ότι το πράγμα είναι απλό. Η νομοθεσία είναι ξεκάθαρη, ό,τι κινείται σε δίτροχο ή τετράτροχο (για συγκεκριμένο χρονικό διάστημα) πρέπει να παίρνει άδεια από την Εφορεία Αρχαιοτήτων του υπ. Πολιτισμού (δείτε εδώ το σχετικό έγγραφο). Και αν κάνει σωστά τη δουλειά του το Λιμεναρχείο και η Αστυνομία (που είμαι βέβαιος ότι τώρα θα την κάνουν) αλλά και ο ίδιος ο δήμαρχος και οι κάτοικοι καταγγέλλουν ό,τι βλέπουν μπροστά τους, θα σωθεί το μοναδικό νησί στην Ελλάδα που δεν κυκλοφορούν δίτροχα και αυτοκίνητα. Αμαρτία είναι να το χάσουμε…

Μαρινάκης-Σκέρτσος στις Βρυξέλλες

-Με το πρωινό αεροπλάνο αναχωρούν για Βρυξέλλες ο υπουργός Επικρατείας Άκης Σκέρτσος και ο κυβερνητικός εκπρόσωπος Παύλος Μαρινάκης, καθώς έχουν ραντεβού με την αντιπρόεδρο της Κομισιόν Χένα Βίρκουνεν, η οποία έχει το χαρτοφυλάκιο της Δημοκρατίας και εποπτεύει τα κράτη-μέλη. Ο μεν Σκέρτσος θα ενημερώσει για την προστασία θωράκισης του κράτους δικαίου, ενώ ο Μαρινάκης θα μιλήσει για το θέμα της ανεξαρτησίας των ΜΜΕ.

Ο Πιερ στο Υπερταμείο

-Πρωί πρωί θα επισκεφτεί σήμερα το Υπερταμείο ο υπουργός Εθνικής Οικονομίας Κυριάκος Πιερρακάκης. Θα συναντηθεί με την εκτελεστική διοίκηση, δηλαδή τον CEO Γιάννη Παπαχρήστου αλλά και τον Αναπληρωτή CEO Κωνσταντίνο Αγγελόπουλο που έχει την ευθύνη του τομέα των Χρηματοπιστωτικών Ιδρυμάτων και Επενδύσεων (Financial Institutions and Investments). Επιταχύνονται οι εξελίξεις για το IIF (Ιinfrastructure & Innovation Fund) αλλά ταυτόχρονα με την επίσκεψή του ο Υπ.Οικ. θα αναβαθμίσει τη σημασία των χρονοδιαγραμμάτων για την αξιοποίηση της δημόσιας ακίνητης περιουσίας, την επιτάχυνση του μετασχηματισμού των ΔΕΚΟ σε μοντέλο σύγχρονων βιώσιμων εταιριών, τη διοικητική ωρίμανση του Growthfund και φυσικά την ανάδειξη του Υπερταμείου ως τον βασικό εταίρο της πολιτείας μέσω της Μονάδας Στρατηγικών Έργων. Η ποιότητα των υπηρεσιών που προσφέρουν οι ΔΕΚΟ -θα πει σήμερα ο Κυριάκος Πιερρακάκης- είναι απόλυτη προτεραιότητα για τις πολιτικές του υπουργείου Εθνικής Οικονομίας και Οικονομικών.

Η Εθνική Τράπεζα μετακομίζει από τη Σταδίου

-Ο επιχειρηματίας Γιάννης Παπαλέκκας έχει στην ιδιοκτησία του σήμερα ένα από αυτά τα εμβληματικά ακίνητα της Εθνικής και συγκεκριμένα το νεοκλασικό επί της οδού Σταδίου 38, το οποίο βρίσκεται μεταξύ των δυο κτιρίων διοίκησης της Alpha Bank. Σύμφωνα με πληροφορίες, στην Εθνική έχουν ξεκινήσει τον σχεδιασμό για μετακόμιση, καθώς ο Γ. Παπαλέκκας ενημέρωσε τη διοίκηση της Εθνικής πως θέλει να αξιοποιήσει το συγκεκριμένο ακίνητο. Οπότε η Εθνική ετοιμάζεται να μεταφέρει αλλού τις υπηρεσίες που στεγάζονται στη Σταδίου 38 και συγκεκριμένα τη Δ/νση Μarketing και τη Γενική Διεύθυνση Ακίνητης Περιουσίας της τράπεζας.

Τα σχέδια για ξενοδοχείο

-Πριν από έναν χρόνο περίπου ο άνθρωπος που έκανε μεγάλη περιουσία από το real estate στη Ρουμανία και έγινε γνωστός στο πανελλήνιο όταν αγόρασε το ακίνητο του ΝΑΜΜΟΣ στη Μύκονο, σχεδίαζε να μετατρέψει το κτίριο σε ξενοδοχείο. Τα σχέδιά του ήταν να το ενώσει με το γειτονικό κτίριο στη γωνία Σταδίου και Κοραή -που παλαιότερα στέγαζε τα κεντρικά της Εμπορικής τράπεζας- και να κάνει μια μεγάλη ξενοδοχειακή μονάδα στην καρδιά της Αθήνας. Η Alpha Bank όμως αρνήθηκε – και πολύ σωστά – να πουλήσει το συγκεκριμένο κτίριο, οπότε το σχέδιο ναυάγησε. Τώρα ο Γ. Παπαλέκκας επανέρχεται και το πιθανότερο είναι ότι μόλις μετακομίσει η Εθνική, να δημιουργήσει μια νέα πολυτελή ξενοδοχειακή μονάδα.

Τα νέα project Παπαλέκκα

-Να σημειωθεί ότι ο Γ. Παπαλέκκας κινείται δυναμικά στο εγχώριο real estate. Εκτός από τα σχέδια για το νεοκλασικό της Σταδίου, πρόσφατα έβαλε εμπρός την κατασκευή συγκροτήματος κατοικιών σε έκταση 8 στρεμμάτων γνωστή ως «Φιστικιές» στο κέντρο του Νέου Ψυχικού και συγκεκριμένα στη λεωφόρο Δ. Βασιλείου. Πρόκειται για τον κεντρικό εμπορικό δρόμο της περιοχής με καταστήματα εστίασης, με τον επιχειρηματία να σχεδιάζει μια αμιγώς οικιστική ανάπτυξη. Μια ακόμη απόδειξη της πλούσιας δραστηριότητάς του στο real estate είναι το ξενοδοχείο που οικοδομεί τώρα στη Μύκονο, στην περιοχή Παράγκα, μια επένδυση 55 εκατ. ευρώ. Ο Γ. Παπαλέκκας γενικά δείχνει μια αδυναμία στο Ψυχικό. Έχει εγκαταστήσει τα γραφεία των εταιρειών του στο Νέο Ψυχικό, αγόρασε έναντι 5,5 εκατ. τη βίλα του αείμνηστου Μπάμπη Βωβού στην πρώτη πλατεία του Παλιού Ψυχικού, ενώ ταυτόχρονα έχει προβεί και στην αγορά σειράς άλλων ακριβών ακινήτων στην ίδια περιοχή.

H επένδυση στη Hotelbrain

-Μία δεκαετία κλείνει η επένδυση της Southbridge στο μετοχικό κεφάλαιο της HotelBrain, αλλά από ό,τι φαίνεται η σταθερά ανοδική πορεία της εταιρείας που ίδρυσε ο Πάνος Παλαιολόγος κρατά όλους τους μετόχους χαρούμενους. Η HotelBrain στην πορεία του χρόνου κατάφερε να εξελιχθεί στη μεγαλύτερη εταιρεία διαχείρισης ξενοδοχείων στη χώρα μας, διαθέτοντας χαρτοφυλάκιο 106 μονάδων σε 38 προορισμούς σε Ελλάδα και Κύπρο με συνολικά πάνω από 8.100 δωμάτια. Πριν από λίγες ημέρες συμφώνησε για τη 10ετή μίσθωση του πρώην Selina Paros, δυναμικότητας 100 δωματίων, το οποίο πρόκειται να λειτουργήσει από το 2026 υπό το brand Radisson Individuals. Η HotelBrain πέρυσι έκλεισε με έσοδα άνω των 120 εκατ. ευρώ και EBITDA 6,5 εκατ. ευρώ, ενώ για το 2025 η πρόβλεψη ανεβάζει τον πήχη των εσόδων πάνω από τα 145 εκατ. ευρώ. Η άνοδος αυτή σχετίζεται με τη διαπίστωση που κάνουν όλο και συχνότερα οι άνθρωποι της HotelBrain, πως χρόνο με τον χρόνο ενισχύεται η πρόθεση ιδιοκτητών ξενοδοχείων να αναθέτουν τη διαχείρισή τους σε εξειδικευμένες εταιρείες. Mε την παραδοχή αυτή, η HotelBrain έχει θέσει ως στόχο να ξεπεράσει τα 20.000 δωμάτια υπό διαχείριση το 2027.

H Inalan ανοίγει καταστήματα. Το πρώτο στον Άλιμο

-Πριν από 3 χρόνια, ένας φιλόδοξος Ουκρανός που ζει στην Ελλάδα, ο Kostiantyn Dolzhenko, εξασφάλισε σημαντική χρηματοδότηση από το... Καναδικό Επενδυτικό Ταμείο Fiera Capital Corporation - μέσω της Fiera Infrastructure - και αποφάσισε να προσφέρει «ίντερνετ με ταχύτητα του φωτός», δηλαδή υπηρεσίες διαδικτύου και τηλεόρασης με οπτικές ίνες, χρησιμοποιώντας το δικό του -ιδιόκτητο- δίκτυο που χτίζει σταδιακά σε όλη την Ελλάδα. Σήμερα, η Inalan που είναι ανταγωνιστική τόσο στην τιμολόγηση όσο και στην ταχύτητα δικτύου, έχει κατακτήσει ένα μερίδιο 10% στην ελληνική αγορά οπτικών ινών που μέχρι στιγμής έχει κάτι παραπάνω από 500.000 συνδέσεις, δηλαδή έχει ακόμη μεγάλες προοπτικές ανάπτυξης. Η Inalan συνεχίζει πυρετωδώς να κατασκευάζει το ιδιόκτητο δίκτυό της με στόχο να καλύψει 2,5 εκατομμύρια συνδρομητές και παράλληλα για πρώτη φορά αποφάσισε να ανοίξει και δίκτυο καταστημάτων. Το πρώτο εμπορικό κατάστημα Inalan θα λειτουργήσει στη Λεωφόρο Βουλιαγμένης στον Άλιμο, ενώ εκτός από την Αθήνα και τη Θεσσαλονίκη η εταιρεία σκοπεύει τώρα να επεκτείνει το δίκτυό της στην Πάτρα και τα Γιάννενα όπου οι τοπικές αγορές δείχνουν μεγάλη δυναμική.

Ποιοι αγόρασαν (και πόσες) μετοχές Motor Oil

-Το δικαίωμα προαίρεσης μετοχών στην ευνοϊκή τιμή των 16,56 ευρώ έναντι της σημερινής τιμής των 22,6 ευρώ άσκησαν σχεδόν όλα τα μέλη διοίκησης του Ομίλου Motor Oil. Ο πρόεδρος και CEO Ιωάννης Βαρδινογιάννης απέκτησε επιπλέον 153.942 μετοχές, ο Αναπληρωτής CEO Πέτρος Τζαννετάκης αγόρασε 11.702 μετοχές και ο επίσης αναπληρωτής CEO Ιωάννης Κοσμαδάκης 11.692 μετοχές. Τα υπόλοιπα μέλη της διοικητικής ομάδας αγόρασαν επίσης πακέτα μετοχών και όλοι μαζί έδειξαν την εμπιστοσύνη τους στις προοπτικές της εταιρείας και του Ομίλου. Την ερχόμενη Δευτέρα 26 Μαΐου -μετά τη λήξη της συνεδρίασης- θα ανακοινωθούν τα οικονομικά αποτελέσματα πρώτου τριμήνου ενώ την αμέσως επομένη, την Τρίτη το απόγευμα, η διοίκηση θα απαντήσει στις ερωτήσεις των αναλυτών. Το ένα από τα δύο διυλιστήρια στην Κόρινθο δεν λειτουργούσε λόγω της πυρκαγιάς και φυσικά η αποζημίωση δεν μπορεί να υποκαταστήσει τα έσοδα. Τα περιθώρια διύλισης φέτος είναι σαφώς μικρότερα από αυτά που ίσχυαν πέρυσι στο πρώτο τρίμηνο. Η Motor Oil έχει κατακτήσει τον στόχο κεφαλαιοποίησης των 2,5 δισ. eυρώ καταγράφοντας άνοδο μεγαλύτερη του +10,7% τον τελευταίο μήνα.

Οι εκπλήξεις και τα δώρα της Τρ. Κύπρου

-Ολοταχώς προς ένταξη στον Δείκτη FTSE 25 του Χρηματιστηρίου μας και κατόπιν (τον Αύγουστο) στον Δείκτη MSCI οδεύει η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου στην οποία τα πακέτα πάνε κι έρχονται σχεδόν καθημερινά, όπως αναφέρουμε και παρακάτω. Η χρηματιστηριακή αξία της Τρ. Κύπρου πλησιάζει τα 3 δισ. ευρώ και επομένως ετοιμάζεται για τη συμπερίληψή της στους δείκτες της πρώτης κατηγορίας. Την ερχόμενη Δευτέρα η Κύπρου «κόβει» το μέρισμα των 0,48€/μτχ που ακόμη και με τα σημερινά δεδομένα της τιμής (6.48€ +4,18%) προσφέρει μια εξαιρετικά καλή βραχυπρόθεσμη μερισματική απόδοση άνω του 5%. Στα 2,854 δισ. η κεφαλαιοποίηση της Τρ. Κύπρου κι ακόμη δεν έχουν εκδηλωθεί οι σημαντικές μετοχικές ανακατατάξεις αφού όλοι περίμεναν πρώτα την επανεκλογή του Τάκη Αράπογλου στην προεδρία του Διοικητικού Συμβουλίου…

Η Easy Jet θέλει να προσγειώνεται στον Άραξο

-Μια σημαντική συνάντηση για τον Τουρισμό της Δυτικής Ελλάδας θα πραγματοποιηθεί μεθαύριο 22 Μαΐου. Έρχεται στην Ελλάδα αντιπροσωπεία της αεροπορικής εταιρείας Easy Jet, με επικεφαλής τον Chief Commercial Officer Paul Bixby και θα συναντηθεί με τον Περιφερειάρχη Νεκτάριο Φαρμάκη. Έχουν ήδη ξεκινήσει οι συζητήσεις από την Έκθεση Τουρισμού στο Βερολίνο και φαίνεται πως οριστικοποιείται η συμφωνία ώστε το αεροδρόμιο του Αραξου να μπει στο πρόγραμμα πτήσεων της Easy Jet που διαθέτει ήδη 60 hubs στην Ευρώπη. Εφόσον υπογραφεί η συμφωνία αλλάζουν άρδην τα δεδομένα του τουριστικού ρεύματος στη Δυτική Ελλάδα.

Με οδηγούς Τράπεζα Κύπρου και ΔΑΑ

-Συντήρηση δυνάμεων έκαναν χθες οι επενδυτές στο Χρηματιστήριο Αθηνών, το οποίο βρήκε νέους συμμάχους στην προσπάθεια να εδραιωθεί πάνω από τα υψηλά 15ετίας των 1.800 μονάδων. Αρχικά, η Τράπεζα Κύπρου πάτησε «γκάζι» και βρέθηκε για πρώτη φορά πολύ κοντά στα 6,5 ευρώ, παρόλο που τα περισσότερα εκ των πακέτων, τα οποία πέρασαν στο ταμπλό του ΧΑ, διακινήθηκαν με discount σε σχέση με την τιμή κλεισίματος. Σημειώνεται ότι πέντε πακέτα αξίας σχεδόν 20 εκατ. ευρώ πέρασαν σε τιμές 6,24 με 6,28 ευρώ, η μετοχή έκλεισε στα 6,48 ευρώ, ενώ τρία πακέτα αξίας μόλις 348 χιλ. ευρώ πέρασαν λίγο πριν από τις δημοπρασίες έναντι 6,65 και 6,7 ευρώ. Τη χασούρα από το μέρισμα ύψους €0,78/μτχ απορρόφησε ο ΔΑΑ και με πενθήμερο ράλι άνω του +7,4%, ο τίτλος του αεροδρομίου «απογειώθηκε» στο ιστορικό ρεκόρ των 9,75 ευρώ, φτάνοντας έως τα 9,8 ευρώ στα υψηλά ημέρας. Κοντά στο 22% τα φετινά κέρδη, ενώ η αποτίμησή του ξεπέρασε τα 3 δισ. ευρώ. Μία ανάσα από τα 47 ευρώ βρέθηκε η Coca Cola, επεκτείνοντας για ακόμη μία φορά το ιστορικό υψηλό της, ενώ η κεφαλαιοποίηση αγγίζει πλέον τα 17,5 δισ. ευρώ.

Πτήση προς ασφαλείς τοποθετήσεις, δηλαδή στο ΧΑ

-Η Moody’s υποβαθμίζει την πιστοληπτική αξιοπιστία των ΗΠΑ και η FITCH αναβαθμίζει τις προοπτικές της Αθήνας. Το 30ετές Αμερικανικό Ομόλογο πληρώνει 5% και τα στεγαστικά δάνεια πλησιάζουν στο 8%. Το 10ετές Αμερικανικό Ομόλογο πληρώνει επιτόκιο 4,52%, το Γερμανικό 2,59%, το Γαλλικό 3,27% και το Ελληνικό στο 3,36%, δηλαδή περισσότερο από μία ποσοστιαία μονάδα χαμηλότερα. Τα Αμερικανικά Χρηματιστήρια ταλαιπωρούνται από την ακρίβεια και την αβεβαιότητα, τα Ευρωπαϊκά φοβούνται τις εκπλήξεις, το Χρηματιστήριο της Αθήνας όμως εμφανίζεται σαν «ασφαλές επενδυτικό καταφύγιο» αφού απορροφά τις βραχυπρόθεσμες ρευστοποιήσεις και εμφανίζει ελκυστικά μεγέθη των εταιρειών.

Μετά τους Σκανδιναβούς και οι Γερμανοί λένε «μάλλον Ναι» στα πυρηνικά

-Η πρόταση του Γάλλου Προέδρου Μακρόν είναι πολύ συγκεκριμένη: Η νέα τεχνολογία των μικρών αρθρωτών πυρηνικών αντιδραστήρων, είναι ασφαλής και πρέπει να θεωρείται πλέον «πράσινη ενέργεια». Η νέα γερμανική κυβέρνηση του Καγκελαρίου Φρίντριχ Μερτς αίρει τις αντιρρήσεις της και λέει στη Γαλλία «κάνε όπως νομίζεις». Ο προηγούμενος Σοσιαλδημοκράτης Καγκελάριος Σολτς κατά τη διάρκεια της θητείας του έκλεισε τα τελευταία πυρηνικά εργοστάσια της Γερμανίας, ακριβώς την εποχή που η χώρα του αντιμετώπιζε μια πρωτοφανή ενεργειακή κρίση, λόγω της εισβολής της Ρωσίας στην Ουκρανία. Σήμερα οι Σοσιαλδημοκράτες συμμετέχουν στη νέα γερμανική κυβέρνηση με τον νέο αρχηγό του κόμματος Λαρς Κλινγκμπάιλ να αναλαμβάνει τη θέση του αντικαγκελάριου και το υπουργείο Οικονομικών, ενώ o Μπόρις Πιστόριους παρέμεινε στο υπουργείο Αμυνας. Η γερμανική κυβέρνηση σήμερα θέλει να αναβιώσει την παλιά γαλλο-γερμανική φιλία και γι’ αυτό συζητά ακόμη και την ένταξή της στην ομάδα πυρηνικής άμυνας εναντίον της Ρωσίας. Όταν λοιπόν η Γαλλία λέει «η πυρηνική ενέργεια είναι χαμηλών εκπομπών άνθρακα», η Γερμανία απαντά: «Ναι… εντάξει… σωστό ακούγεται».

Ιαπωνία, ο νέος ασθενής

-Η Ιαπωνία είναι μια χώρα με τεράστιο δημόσιο χρέος που ξεπερνά το 251% του ΑΕΠ. Δεν αντιμετωπίζει σοβαρό πρόβλημα στις αγορές γιατί το μεγαλύτερο κομμάτι αυτού του χρέους ανήκει σε Ιάπωνες, κυρίως σε Ασφαλιστικά Ταμεία και Ασφαλιστικές εταιρείες. Πριν από 18 χρόνια, η Ιαπωνία εξέδωσε για πρώτη φορά 40ετές ομόλογο με εξαιρετικά χαμηλό επιτόκιο της τάξης του 1%. Τώρα η απόδοση του 40ετούς Ιαπωνικού ομολόγου έφτασε το 3,44%, το υψηλότερο επιτόκιο της ιστορίας τους. Αλλά και στο 30ετές κρατικό ομόλογο η απόδοση αυξήθηκε στο 2,96%, το υψηλότερο των τελευταίων 25 ετών. Οι αποδόσεις των ιαπωνικών μακροπρόθεσμων ομολόγων έχουν διπλασιαστεί τα τελευταία 2 χρόνια. Οι παραδοσιακοί αγοραστές δεν αγοράζουν πλέον με τον ίδιο ενθουσιασμό και ταυτόχρονα οι δανειακές ανάγκες του Ιαπωνικού Δημοσίου αυξάνονται. Τα δημογραφικά στοιχεία δεν βοηθούν, πέρυσι η Ιαπωνία κατέγραψε μείωση πληθυσμού κατά 898.000 -σε ένα μόνο έτος- και ο δείκτης για τη γονιμότητα έπεσε στο 1,2. Για δεκαετίες ολόκληρες, το οικονομικό μοντέλο της Ιαπωνίας ήταν μια μεγάλη αμοιβαία αυταπάτη. Η κυβέρνηση συσσώρευε χρέη, η Τράπεζα της Ιαπωνίας (BOJ) τύπωνε γιεν για να καταβροχθίσει το χρέος και οι αγορές ομολόγων συναινούσαν, προσποιούμενες ότι το παιχνίδι θα μπορούσε να διαρκέσει για πάντα. Ήρθε όμως η ώρα της προσγείωσης στην πραγματικότητα. Προς το παρόν, η κυβέρνηση αφήνει τον πληθωρισμό να μεγαλώνει για να μειώσει το χρέος. Αυτή η θεραπεία όμως επιφέρει σημαντικές οικονομικές και κοινωνικές παρενέργειες.
OSZAR »